20241003 株式投資の王道は厳選された銘柄への集中投資だ 株式投資の基本は銘柄分散ですが、その真の意味は、株式の価値について確信をもてる銘柄群の厳選が先にあって、その厳選された範囲内での銘柄選択なのです。 株式投資
20240926 株式投資の真の目的とバリュー戦略の意義 株式投資の期待収益率は、資本コストの長期的平均であり、それを実現することが株式投資の目的であり、それを上回ることがバリュー戦略の目的なのです。 株式投資
20240905 不思議なジャーゴンが飛び交う株式投資の迷宮へ アールオーイー、ロイック、ワック、イービットダーなどと、奇妙なジャーゴン(業界用語)が濫用される世界では、オピニオンに左右されずに、ファクトに基づいて判断することが重要です。 株式投資
20240808 「益利回り×配当性向=配当利回り」から学ぶ株式投資 株主への配当は、企業の経営裁量によって決められますが、裁量とはいっても、投資家の利益を最大化するためには、決定方法の合理的基準があるわけです。 株式投資
20240801 高ROEでも高PBRなら低ROEで低PBRと同じこと 株式市場が十分に効率的なら、銘柄間で、投資収益率の静態的な期待値は同じですが、実際には、静態的な均衡が常に破られるので、投資収益率の実績値に大きな差が生じるのです。 株式投資
20240725 簿価計上されている資本を時価評価するものとしての純資産倍率 純資産倍率が1を大きく下回る企業は、投資家から、企業価値の成長期待をもてない、過大資本である、純資産の簿価計上が過大であると評価されているわけで、確かに問題ではあります。 株式投資
20240718 今こそ株式投資の基礎理論を学び直すべきとき 株式投資の収益率は、理論的には資本コストに一致しますが、そこに、割安、割高の調整が加わり、企業価値の変動期待に伴う株価の上下動が加わることで、大きく変化します。 株式投資
20220616 株式投資におけるバリュー、カタリスト、バリュートラップ バリューのある株式、即ち割安な株式に投資することは基本的戦略ですが、多くの場合、バリュートラップ、即ち万年割安に終わるので、いっそのこと、意図的にバリュートラップを狙ったほうがよくはないか。 株式投資