森本紀行はこう見る
tag:www.fromhc.com,2015-08-13:/column//4
2026-04-23T02:20:04Z
Movable Type
金利上昇は銀行等の預金取扱金融機関に有利なのか
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6382
2026-04-23T02:20:00Z
2026-04-23T02:20:04Z
金利は、市場原理のもとでは、資金の価格として機能し、資金の配置を適正化するのですが、さて、日本の現状において、金利は、ゼロを脱却したことで、その本来の機能を回復したのか。
tkodaira
先に資金を調達してから後に事業を構想する金融の非常識
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6380
2026-04-16T02:20:00Z
2026-04-23T02:25:31Z
常識的には、事業構想が先にあって、それに応じた資金調達があるのですが、金融の非常識においては、資金調達が先にあって、それに応じた事業構想があり得るのです。
tkodaira
金融庁の行政処分が公正な社会の実現に役立つわけ
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6376
2026-04-09T02:20:00Z
2026-04-16T02:26:18Z
「顧客等の最善の利益を勘案しつつ、顧客等に対して誠実かつ公正に、その業務を遂行しなければならない」という法律の抽象的な条文は、いかにして具体的な規範になるのか。
tkodaira
不動産と株式は同じ事業に投資するための異なる通路だ
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6372
2026-04-02T02:20:00Z
2026-04-09T02:24:25Z
不動産の賃貸契約と内部に設置する機材設備等のリース契約を統合し、かつ賃料を業績連動にすれば、株式と同等の性格を帯びた投資対象を創造できる。
tkodaira
すかいらーくにとって資さんは美味しいから高くてもいいのだ
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6371
2026-03-26T02:20:00Z
2026-04-02T02:23:03Z
すかいらーくは資さんを高く買って、自社カニバリを解消したにしても、外食産業全体でのカニバリを加速させてしまうのではなかろうか。
tkodaira
投資運用業において美術品が投資対象になり得ないわけ
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6369
2026-03-19T02:20:00Z
2026-03-26T02:26:23Z
普通の人にとっては、金や暗号資産、あるいは宇宙開発事業も投資対象であり得ますが、社会的責任を負う投資運用業においては、投資対象の範囲は厳格に定義されるべきです。
tkodaira
株式は投資の手段ではあっても対象ではないのだから
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6366
2026-03-12T02:20:00Z
2026-03-19T02:23:34Z
投資対象は現金を創造する仕組みであって、その仕組みを適切に分割し、効率的に統合し、投資家の選好に応じて、最適な投資手段を設計するところに、金融の高度な技法があるのです。
tkodaira
総合商社が強いのは商流設計力のある投資会社だから
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6364
2026-03-05T02:20:00Z
2026-03-12T02:25:03Z
商社の機能、投資会社の機能、この二つを統合した総合商社の機能は、商流上の事業者間にあって、情報を媒介して、創意工夫を促し、革新を生んで、商流を活性化させることです。
tkodaira
株式の価値と価格との関係を巡る議論の迷宮のなかへ
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6360
2026-02-26T02:20:00Z
2026-03-05T02:30:12Z
投資運用業における株式投資とは、一般投資家の心理が株価を大きく変動させるなかで、その雑音に惑わされることなく、株式の真の価値を合理的な手法で追求することです。
tkodaira
決済手段は貝でもいいのだから通貨でも暗号資産でもいい
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6359
2026-02-19T02:20:00Z
2026-02-26T02:23:20Z
決済手段は、決済手段として信任されている限り、貝でも、石でも、金でも、暗号資産でもよく、故に、中央銀行の発行する通貨でもいいわけですが、投資対象ではないのです。
tkodaira
デジタル化の極限において日本銀行は不要になるのか
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6355
2026-02-12T02:20:00Z
2026-02-19T02:26:02Z
銀行券がなくなると、日本銀行の金融政策は根本的に変わるのか。円によらない決済が普及すると、日本銀行自体が不要になるのか。
tkodaira
現金はデジタル化されても現金ならば財布に入るのか
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6353
2026-02-05T02:20:00Z
2026-02-12T02:24:37Z
デジタル化が進展するなか、人々の金銭支払いにおける習慣が変わるとき、現金は無くなるのか。あるいは、現金がデジタル化されるのか。そもそも、現金とは何か。
tkodaira
強力無比の日本銀行は債務超過で更に債務を増加させ得る
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6344
2026-01-29T02:20:00Z
2026-02-05T02:23:17Z
日本銀行は、たとえ債務超過になろうとも、無限に債務を負担できる能力をもつからこそ、「人々が安心してお金を使える」環境を提供できるのです。
tkodaira
なるほど金融政策は日本銀行の内側の業務から見るものか
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6342
2026-01-22T02:20:00Z
2026-01-29T02:29:11Z
日本銀行の内田副総裁の少し古い講演から、銀行券が通貨になる時点、金利上昇が誘発する人々の行動、国債買入れの意味、量的緩和からの出口プロセスなどについて、論点を拾いました。
tkodaira
金利上昇で預金獲得に努力する銀行は愚かなのか
tag:www.fromhc.com,2026:/column//4.6339
2026-01-15T02:20:00Z
2026-01-22T02:26:48Z
銀行や信用金庫は、融資への需要が伸びないなかで、積極的に預金を集めて、どうするのか、逆に、資本市場で金利が上昇するなかで、預金の流出が始まったら、どうなるのか。
tkodaira