vol.20　債券戦略：応用

金利ロールダウン戦略、各種ハイイールド戦略、期近MBS戦略、ABS／ABLなど、多様な魅力ある債券戦略の仕組みについて解説します。

テーマをよりご理解いただくために
●本テーマに関連した「森本紀行はこう見る」
「モーゲージ債が難しいのは金利変動が繰上返済を左右するから」（2023.3.23掲載）
モーゲージ債とは複数の属性が似通った住宅ローンを束ねた債券です。住宅ローンには借り手に繰り上償還権があるため、金利が低下すると借り換えが進み、モーゲージ債は早期償還されます。誰が主たる投資家なのか、どのような条件が魅力的なのかについて解説しています。

「債券という素ラーメンにオプションのトッピングをのせると」（2023.3.16掲載）
オプションをラーメンのトッピングに例え、どのような効果が得られるのかを解説しています。

●本テーマに関連した「読んで損しない本」　
「債券投資分析の基礎―利回り数理の解明（Sidney Homer／Martin L. Leibowitz著）」　　
債券や年金やローンなど、金利がつくものの現在価値の考え方や、期間、価値、収益率の関係性などの基礎を解説しています。

講師・パネリスト紹介

森本 紀行

HCアセットマネジメント株式会社　代表取締役社長

東京大学文学部哲学科卒業。ファンドマネジャーとして三井生命（現大樹生命）の年金資産運用業務を経験したのち、1990年1月ワイアット（現ウィリス・タワーズワトソン）に入社。日本初の事業として、企業年金基金等の機関投資家向け投資コンサルティング事業を立ち上げる。年金資産運用の自由化の中で、新しい投資のアイディアを次々に導入して、業容を拡大する。2002年11月、HCアセットマネジメントを設立、全世界の投資のタレントを発掘して運用委託するという、全く新しいタイプの資産運用事業を始める。

ご視聴方法